19世纪中叶，西班牙巴斯克地区一个偏远所在。衣着考究的阿尔弗雷德·奥提兹（RamónAgirre饰）来到了当地一个小镇，他自称为省政府工作，此行的目的是找当第一个外号“铁锤”的铁匠帕尔西·弗朗西斯科（坎迪多·乌兰加KandidoUranga饰）了解事情。从当地人口中得知，铁锤脾气暴躁，不好相处，他所在的铁匠铺已成废墟，传言中这个铁匠更被人们视作魔鬼。未过多久，小镇的男人弄清了奥提兹的真实意图，原来数年前的西班牙资产阶级革命后，传言卡洛斯的黄金就隐藏在铁匠铺中。利欲熏心的镇民和奥提兹前往铁匠铺，却不知这里正是地狱魔鬼出没的恐怖所在……本片根据西班牙民间故事改编。

1835 年，在阿拉巴，第一次卡洛斯战争期间，叛乱分子被政府士兵抓获并处决。一名叛军弗朗西斯科·帕特西 (Francisco Patxi) 在恶魔的帮助下幸存下来，并杀死了士兵。

八年后，政府调查员阿尔弗雷多·奥尔蒂斯抵达阿拉巴。他寻找帕特西，帕特西现在住在树林里一座废弃的锻造厂里。由于有传言称帕特西谋杀了他的妻子并绑架了年幼的孩子，附近的村民避开了这个锻造厂。村民们不信任奥尔蒂斯，因为政府在战争期间熔化了他们所有的金属来制造武器，包括教堂的钟。村里的男孩贝尼托偷了一封信，证明奥尔蒂斯正在寻找战争期间消失的黄金。

乌江是一个脸上有烧伤疤痕的孤女，贝尼托欺负她，贝尼托把她的布娃娃扔过帕特西的栅栏。奥尔蒂斯雇佣村里的人突袭锻造厂，他怀疑帕特西拥有失踪的黄金，但被帕特西赶走了，其中一名男子掉进了熊陷阱然后死了。乌苏试图找回她的洋娃娃，而帕特西则处理掉了死者。在铁匠铺里，她发现一个男孩被关在铁笼子里，男孩恳求她偷走帕特西的钥匙圈来释放他。她成功地做到了，但男孩取回了一把干草叉，并发现他就是恶魔萨塔尔。他绑架了乌苏埃，并承诺将帕特西的灵魂归还给她，但在他逃脱之前，他被另一个熊陷阱困住，而乌苏埃则被打昏了。帕特西折断了一只恶魔的角，并将其锁回笼子里。贝尼托告诉奥尔蒂斯，帕特西和一个恶魔绑架了乌江。奥尔蒂斯集结众人拯救乌江。

乌苏醒来，发现帕特西正在折磨萨塔尔，萨塔尔透露他在战争后期与帕特西达成了一项协议。战争期间，萨塔尔保住了帕克斯蒂的性命，这样他就能再次见到妻子。回到家后，帕特西发现他的妻子已经有了新情人，并相信帕特西已经死了。帕特西教乌江如何通过将鹰嘴豆扔在地板上（恶魔无法抗拒地数数）以及敲响教堂祝福的金钟来折磨恶魔。

乌江问萨塔尔是否可以将她自杀的母亲梅特从地狱中解救出来。萨塔尔透露，人类因自己的罪孽而被迫进入地狱，一旦进入地狱就永远无法离开。随后萨塔尔被帕特西打昏。村民们赶到并逮捕了帕特西，而牧师则揭露了帕特西的真相。Usue的母亲Maite是Patxi的妻子，但当他从战争中回来后，他发现Maite已经有了一个情人并生下了Usue。愤怒的帕特西烧伤了乌苏埃的脸并谋杀了她的父亲，而梅特则悲痛欲绝，上吊自杀。帕特西感到羞愧，将乌苏埃作为孤儿送给了牧师，并附上了他为教堂铸造的替代钟。

村民们发现萨塔尔和奥尔蒂斯命令帕特西遭受酷刑，直到他归还黄金。与萨塔尔单独相处后，奥尔蒂斯透露他实际上是萨塔尔来自地狱的上级，恶魔阿拉斯托。阿拉斯托透露，萨塔尔因未能带着帕特西的灵魂返回地狱而被降职。阿拉斯托下令绞死帕特西这样他就可以收集他的灵魂了。村民们在宗教狂热的驱使下放火烧了铁匠铺。萨塔尔与乌末达成协议，如果乌末释放他并敲响金钟，她就会在地狱中寻找她的母亲。乌江按响了门铃，奥尔蒂斯露出了他恶魔般的面孔。吊死帕特西的两名男子逃跑了，将帕特西扔到了地板上。乌末释放了萨塔尔，但他被村民抓获。牧师因为乌苏埃释放了萨塔尔而打了乌苏埃一巴掌，并侮辱了她的母亲，因此乌苏埃与阿拉斯托做了一笔交易：用她的灵魂换取被带到地狱的母亲身边。阿拉斯托同意并杀死了她。

悲痛欲绝的帕特西同意让萨塔尔带他去地狱，以换取拯救乌苏埃。萨塔尔同意了，因为他想向阿拉斯托报仇，但他说帕特西需要的不仅仅是他的小金钟才能在地狱中生存。帕特西透露，他为教堂铸造的巨钟正是用奥尔蒂斯正在寻找的黄金制成的。萨塔尔用干草叉杀死了帕特西，将他们两人带到了地狱之门，那里有成千上万该死的灵魂等待着进入。帕特西找到了乌江并击退了守卫大门的恶魔。阿拉斯托攻击帕特西，但乌苏把帕特西的鹰嘴豆罐扔给阿拉斯托，阿拉斯托被迫尝试数数。随着阿拉斯托的失败，大门开始关闭。帕特西将乌苏埃送回萨塔尔，而他则决定留在地狱寻找梅特。

乌江醒来回到地球。萨塔尔很感激乌苏埃把他从笼子里救了出来，他向村民们宣布乌苏埃被地狱拒绝了，因为她是一个真正的圣人，应该受到尊重。当村民们聚集到臼江周围时，萨泰尔变身为一名年轻人，前往下一个城镇。在路上，萨塔尔被一个乘马车的人接走，并开始向他讲述铁匠的故事，这个人如此无情和残酷，甚至连魔鬼本人也开始害怕和尊重他。

在地狱中，帕特西打开了地狱之门，开始背着锤子和金铃寻找妻子。